首頁(yè) 產(chǎn)業(yè) 經(jīng)濟(jì)企業(yè): 哪兒熱投資哪兒?超20家上市公司跨界布局鋰電

哪兒熱投資哪兒?超20家上市公司跨界布局鋰電

2021-11-23 10:20:55 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 王寶會(huì)

原標(biāo)題:上市公司跨界發(fā)展勝算幾何

近日,紫金礦業(yè)、藍(lán)思科技、同力日升、眾興菌業(yè)、吉宏股份等上市公司相繼宣布跨界發(fā)展,并紛紛瞄準(zhǔn)熱門(mén)的新興產(chǎn)業(yè)。上市公司為何熱衷于進(jìn)軍熱門(mén)行業(yè)?如何避免“忽悠式”“跟風(fēng)式”跨界重組?

支撐企業(yè)多元化發(fā)展

今年以來(lái),A股市場(chǎng)上新能源板塊估值一路看漲。與新能源相關(guān)的鋰電、光伏等產(chǎn)業(yè)受到資本青睞。寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等公司紛紛投建鋰電項(xiàng)目。作為后入局者,紫金礦業(yè)、藍(lán)思科技等上市公司“小步快跑”入局新能源。有色金屬巨頭紫金礦業(yè)準(zhǔn)備耗資近50億元收購(gòu)海外鋰礦,消費(fèi)電子企業(yè)藍(lán)思科技進(jìn)軍光伏玻璃,電梯業(yè)務(wù)企業(yè)同力日升擬收購(gòu)布局新能源業(yè)務(wù)的天啟宏源等。超20家上市公司跨界布局鋰電。

上市公司為何跨界進(jìn)軍熱門(mén)行業(yè)?“從經(jīng)營(yíng)角度看,熱門(mén)行業(yè)可能是未來(lái)發(fā)展前景較好,增長(zhǎng)較快的行業(yè),相對(duì)于自己所處行業(yè)來(lái)說(shuō)具有較大優(yōu)勢(shì)。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,從上市公司的股價(jià)角度看,一般進(jìn)軍熱門(mén)行業(yè)會(huì)引起投資者關(guān)注,股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。所以,一些上市公司喜歡跨界經(jīng)營(yíng)或者跨界并購(gòu)、跨界投資,也是為了吸引市場(chǎng)關(guān)注度。

從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略角度看,跨界經(jīng)營(yíng)在一定程度上彌補(bǔ)了業(yè)務(wù)單一的短板?!皩?duì)于大型公司或者是集團(tuán)公司來(lái)講,因?yàn)槠渥陨碛休^強(qiáng)實(shí)力,有足夠的體量做跨界發(fā)展,依靠其包括資金、人才等在內(nèi)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),支撐企業(yè)多元化發(fā)展,也是一種比較正常的現(xiàn)象?!蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所董登新表示。

警惕跨界經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

上市公司跨界發(fā)展也有潛在風(fēng)險(xiǎn),特別是布局完全不相關(guān)的領(lǐng)域,存在較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

“隔行如隔山。即便都屬于礦業(yè),鋰礦和銅、金礦不同,石英玻璃和光伏玻璃也不同。有些公司跨界已經(jīng)不能算轉(zhuǎn)型,而是屬于重起爐灶。兩個(gè)不同行業(yè)的企業(yè)組合,不僅企業(yè)文化可能相互沖突,在資源和市場(chǎng)上也難以形成協(xié)同效應(yīng),面臨一定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?!睂毿陆鹑谑紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊表示。

石油勘探開(kāi)發(fā)企業(yè)(寶德股份)近日公告稱(chēng),該公司擬終止以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)名品世家酒業(yè)控股權(quán)。今年10月份,以跨境電商業(yè)務(wù)為收入大頭的吉宏股份發(fā)布公告稱(chēng),決定終止收購(gòu)貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)股權(quán)。此外,以食用菌為主營(yíng)業(yè)務(wù)的眾興菌業(yè)也發(fā)布公告終止收購(gòu)貴州圣窖酒業(yè)股權(quán)。至此,這幾家上市公司跨界白酒的并購(gòu)案終止。

“以往案例給我們一些啟示,做跨界還是要謹(jǐn)慎,不能盲目。”董登新表示,上市公司想跨界發(fā)展,首先應(yīng)該有規(guī)模,有足夠的體量和能力,才有足夠的駕馭能力,否則就是賭博、投機(jī)。一般來(lái)說(shuō),上市公司謀發(fā)展,還應(yīng)該把更多的精力放到主業(yè)上,把主業(yè)做大、做強(qiáng)、做精,努力做成業(yè)內(nèi)一流。

上市公司跨界勝算幾何?香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示,首先,跨界投資要看比較優(yōu)勢(shì),即上市公司在新的目標(biāo)行業(yè)上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,是否具有明顯優(yōu)勢(shì)。如果沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì),失敗可能性較大。

其次,要看跨界投資的機(jī)會(huì)成本,也就是說(shuō),選擇了某一個(gè)標(biāo)的項(xiàng)目后,可能因此而放棄其他收益機(jī)會(huì)。熱門(mén)項(xiàng)目往往投入高、周期長(zhǎng),收益表現(xiàn)也可能隨著熱度而變化,而同期一些不熱門(mén)的項(xiàng)目卻可能會(huì)有更好回報(bào)?!耙虼?,如果只是跟風(fēng)涉足熱門(mén)行業(yè),雖然短期在二級(jí)市場(chǎng)有刺激股價(jià)的作用,但在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)上可能不符合公司和股東利益。”沈萌說(shuō)。

規(guī)范信息披露機(jī)制

隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)不斷完善,企業(yè)跨界發(fā)展的空間和方式變得更寬廣和多元。強(qiáng)大的資本平臺(tái)、豐富的融資工具、更高的戰(zhàn)略視野為上市公司并購(gòu)上下游產(chǎn)業(yè)鏈公司提供了切實(shí)可靠的實(shí)現(xiàn)路徑。

但是,跨界成功的公司有各自的具體情況,并非所有上市公司都適合跨界。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,投資者對(duì)于跨界經(jīng)營(yíng)的企業(yè),要結(jié)合基本面進(jìn)行分析,再?zèng)Q定是否值得投資。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授江萍表示,市場(chǎng)上出現(xiàn)熱點(diǎn)投資機(jī)會(huì),很多企業(yè)都想去分一杯羹。但是,企業(yè)還需要從自身情況出發(fā),如果自身內(nèi)部現(xiàn)金流充裕,經(jīng)營(yíng)狀況良好,賬面資金投資效率低,可以考慮跨界戰(zhàn)略,拓展業(yè)務(wù)發(fā)展范圍。同時(shí),也要考慮外部環(huán)境或者相關(guān)政策。如果外部環(huán)境發(fā)生劇烈變化,企業(yè)要順應(yīng)環(huán)境綜合決策。

首都師范大學(xué)信用立法與信用評(píng)估研究中心研究員薛方表示,誠(chéng)實(shí)守信、一諾千金的資本市場(chǎng)生態(tài)需要共同維護(hù)。上市公司跨界后,首先面臨的就是不同主體、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,而信用承諾制作為資本市場(chǎng)行業(yè)自律的重要制度構(gòu)建,是檢視上市公司跨界行為守信踐諾的刻度尺。要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)信用聯(lián)合獎(jiǎng)懲機(jī)制的作用,讓那些誠(chéng)實(shí)守信者享受綠色通道、政策優(yōu)惠等便利,讓那些“忽悠式”跨界的企業(yè)受到聯(lián)合懲戒。

陽(yáng)光是最好的防腐劑。上市公司跨界發(fā)展嚴(yán)格按照監(jiān)管信息披露制度要求,真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地履行信息披露義務(wù),是避免“忽悠式”“跟風(fēng)式”跨界重組的有效制度保障。尤其是在跨界投資過(guò)程中,及時(shí)的信息披露,可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)“忽悠式”苗頭,有效規(guī)范“跟風(fēng)式”跨界行為。上市公司作為公眾公司,需要就其交易價(jià)格的合理性向股東、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的披露說(shuō)明,增強(qiáng)交易的透明度,杜絕內(nèi)幕交易行為。

投資者要謹(jǐn)慎投資,防止出現(xiàn)追高被套的風(fēng)險(xiǎn)。楊德龍表示,從歷史上看,能夠成功跨界經(jīng)營(yíng)的企業(yè)少之又少。投資者對(duì)于跨界經(jīng)營(yíng)的企業(yè)不要盲目追捧,應(yīng)結(jié)合基本面進(jìn)行分析,再?zèng)Q定是否投資。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 王寶會(huì))

責(zé)編:康玉潔

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

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