撕掉“偽私募”的面具

過去幾年，我國私募行業(yè)迎來了一輪快速發(fā)展，但由于起步較晚、發(fā)展不均衡，行業(yè)衍生出不少風(fēng)險(xiǎn)，尤其是一些“掛羊頭賣狗肉”的“偽私募”亂象層出不窮。打擊“偽私募”亂象，撕掉“偽私募”的面具，有利于引導(dǎo)行業(yè)回歸本源，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮出更大作用。

近日，中國證監(jiān)會(huì)召開2022年系統(tǒng)工作會(huì)議，提出將深入開展“偽私募”“偽金交所”整治，加強(qiáng)分工協(xié)作，消除監(jiān)管真空。

“深入”一詞透露出要下沉、徹底、不留死角的意味。近一段時(shí)間，監(jiān)管部門已多次強(qiáng)調(diào)對(duì)“偽私募”等風(fēng)險(xiǎn)深入開展整治，顯示出監(jiān)管層緊盯新的風(fēng)險(xiǎn)苗頭和金融新亂象，對(duì)“偽私募”零容忍的堅(jiān)決態(tài)度。

過去幾年，我國私募行業(yè)迎來了一輪快速發(fā)展，在提高直接融資比重、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮出重要作用。但由于起步較晚、發(fā)展不均衡，行業(yè)衍生出不少風(fēng)險(xiǎn)，尤其是一些“掛羊頭賣狗肉”的“偽私募”亂象層出不窮。這些“偽私募”借私募基金之名，以高回報(bào)為誘餌，或變相發(fā)行公募產(chǎn)品，或兜售“明股實(shí)債”“明基實(shí)貸”等性質(zhì)產(chǎn)品，有的甚至行非法集資之實(shí)，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)吸儲(chǔ)放貸、擅自自融自用等，既損害了行業(yè)形象聲譽(yù)，侵害了不明所以的投資者利益，還影響了金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

為打擊“偽私募”亂象，監(jiān)管部門近年來多措并舉力求“去偽存真”。2021年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，重申和細(xì)化私募基金監(jiān)管的底線要求，引導(dǎo)私募基金行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。強(qiáng)監(jiān)管之下，“偽私募”持續(xù)出清，亂象得到一定遏制。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年通過異常經(jīng)營、失聯(lián)注銷機(jī)制清退的管理人達(dá)451家。

不過，要徹底出清“偽私募”，難度還不小。隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，“偽私募”或“亂私募”移花接木的動(dòng)作也越來越隱蔽。比如，一些民間資本將“明股實(shí)債”的產(chǎn)品包裝成結(jié)構(gòu)化股權(quán)投資產(chǎn)品，或?qū)⑸嫦幼匀诘牡讓淤Y產(chǎn)包裝成具有回購條款的股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行銷售等。通過頻繁更換“羊皮”，這些“偽私募”幾乎可以達(dá)到以假亂真的地步。

可見，私募雖帶一個(gè)“私”字，但其隱藏的風(fēng)險(xiǎn)并不局限于私人領(lǐng)域，尤其是“偽私募”具有較強(qiáng)的欺騙性和隱蔽性，很容易導(dǎo)致圈子風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞，小則造成市場(chǎng)混亂，大則影響社會(huì)安定。有效治理相關(guān)亂象，撕掉“偽私募”的面具，是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)有之義。

撕掉“偽私募”的面具，有賴于更好地發(fā)揮監(jiān)管“照妖鏡”作用。建立完善“募、投、管、退”全過程監(jiān)管體系，需要匯聚各方智慧。未來，各部門、各地區(qū)之間需加強(qiáng)協(xié)作，不斷提升監(jiān)管的數(shù)字化智能化水平，對(duì)“偽私募”進(jìn)行全面、動(dòng)態(tài)、精準(zhǔn)、穿透的監(jiān)測(cè)監(jiān)控，切實(shí)消除監(jiān)管“空白點(diǎn)”，讓各類亂象無處遁形，為真私募發(fā)展掃清障礙。

撕掉“偽私募”的面具，還需提高私募管理人的認(rèn)識(shí)。在過往披露的一些“偽私募”或“亂私募”案件中，不乏有私募管理人以私募形式開展非投資行為，反映出部分從業(yè)人員履職盡責(zé)、誠實(shí)守信意識(shí)缺乏。私募管理人應(yīng)從自身出發(fā)，端正經(jīng)營理念和行為，不斷提高合規(guī)風(fēng)控能力，堅(jiān)守“真私募”定位，珍惜聲譽(yù)、守信履約，當(dāng)好股權(quán)投資的“看門人”。

投資者也要擦亮眼睛，提高辨識(shí)能力，謹(jǐn)防“偽私募”的“快速致富”“高收益無風(fēng)險(xiǎn)”噱頭，應(yīng)在充分了解實(shí)際經(jīng)營情況和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，審慎投資，避免上當(dāng)受騙。唯有多方共同發(fā)力，方能還私募市場(chǎng)一片清朗，引導(dǎo)行業(yè)回歸本源，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮出更大作用。

責(zé)編：康玉潔

來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)