?人民幣“破7”并不可怕，關(guān)鍵要做好風(fēng)險管理

9月15日，離岸人民幣兌美元跌破7.0，9月16日在岸人民幣兌美元亦“破7”。這是自2020年7月以來首次出現(xiàn)人民兌美元匯率“破7”的情況。9月16日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.9305元，也處于“破7”邊緣。人民幣兌美元匯率“破7”，引發(fā)市場高度關(guān)注。

漫畫：人民幣匯率破“7” 圖/視覺中國

人民幣兌美元匯率跌“破7”，是國際和國內(nèi)多重因素導(dǎo)致的。

國際層面，美聯(lián)儲持續(xù)強勢加息，如果加息幅度大，持續(xù)時間長，美元持續(xù)走強，必然會讓日元、歐元和人民幣等主要國家和地區(qū)的貨幣被迫貶值。近日，美聯(lián)儲主席鮑威爾等反復(fù)強調(diào)，未來將不斷加息。美聯(lián)儲加息的事實和強預(yù)期，進一步強化美元指數(shù)，日元、英鎊和歐元等非美貨幣兌美元匯率的下跌趨勢，其中，日元和歐元對美元貶值幅度較大。市場對美元的預(yù)期看好，美國10年期國債收益率不斷上升。美國高盛公司甚至預(yù)計，今年底，美國10年期國債收益率將升至3.75%，在2023年達到4.0%的峰值。美元持續(xù)升值，美國成了暫時的贏家，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他國家。

國內(nèi)層面，1-8月份，中國主要經(jīng)濟指標(biāo)正快速恢復(fù)增長，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好總趨勢不變。但受到新冠肺炎疫情防控等影響，經(jīng)濟下行壓力仍較大。為了穩(wěn)定人民幣匯率市場，9月5日，中國人民銀行宣布，自9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點至6%。為了配合“穩(wěn)增長”等宏觀經(jīng)濟社會目標(biāo)的實現(xiàn)，9月15日，中國人民銀行宣布，開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別維持2.75%、2%不變。外匯政策和貨幣政策的調(diào)整，旨在進一步穩(wěn)外匯市場和穩(wěn)增長預(yù)期。但是國內(nèi)市場預(yù)期的變化，也對人民幣兌美元匯率構(gòu)成壓力。

配圖/視覺中國

對于這些，中國必須做好心理準(zhǔn)備和出臺對沖措施，以便進一步應(yīng)對匯率變動風(fēng)險。但從以往經(jīng)驗來看，人民幣兌美元匯率跌“破7”其實并不可怕，關(guān)鍵是中國要做好風(fēng)險管理和預(yù)期管理。對于涉及到外貿(mào)和國際投資的企業(yè)而言，要采用貨幣期權(quán)、人民幣直接結(jié)算等方式對沖人民幣兌美元的匯率風(fēng)險，同時也要做好匯率波動的預(yù)期管理，采取多種匯率避險手段規(guī)避損失。中國人民銀行等相關(guān)職能部門應(yīng)采取積極措施，指導(dǎo)企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險，同時進一步采取穩(wěn)定匯率的政策措施。

中國只要積極應(yīng)對，做好穩(wěn)增長和穩(wěn)匯率等各項工作，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的長期趨勢不會變，匯率市場波動對中國經(jīng)濟和企業(yè)的影響就在可控范圍內(nèi)。

作者：韓文龍 西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長、教授

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責(zé)編：周曉明

來源：中國網(wǎng)